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国债、地方政府债券发行和市场运行情况(2019年9月)

2019年10月28日 来源:国库司

  一、国债

  (一)发行情况。

  1.发行规模。9月,发行国债(指内债,下同)4375.65亿元,同比增加701.21亿元。其中:储蓄国债398.92亿元,同比增加72.01亿元;记账式国债3976.73亿元,同比增加629.2亿元。

  1-9月,发行国债2.99万亿元,同比增加3275.11亿元。其中:储蓄国债3348.8亿元,同比增加748.72亿元;记账式国债2.66万亿元,同比增加2526.39亿元。

  2.发行期限。9月,国债平均发行期限10.17年,同比延长4.04年。其中:储蓄国债平均发行期限3.8年,同比缩短0.11年;记账式国债平均发行期限10.81年,同比延长4.46年。

  1-9月,国债平均发行期限7.21年,同比延长0.98年。其中:储蓄国债平均发行期限3.98年,同比保持不变;记账式国债平均发行期限7.61年,同比延长1.13年。

  3.发行利率。9月,国债平均发行利率3.07%,同比下降27个基点。其中:储蓄国债平均发行利率4.11%,同比下降1个基点。分期限看,3年、5年期储蓄国债发行利率分别为4%、4.27%,与去年9月持平。记账式国债平均发行利率2.97%,同比下降30个基点。分期限看,3个月记账式国债平均发行利率2.32%,同比上升21个基点;6个月、1年、2年、3年、5年、7年、10年、30年期记账式国债平均发行利率分别为2.46%、2.46%、2.65%、2.78%、2.86%、3.08%、3.08%、3.69%,同比分别下降8个、46个、50个、52个、63个、52个、56个、54个基点;50年期记账式国债平均发行利率3.92%,去年同期没有发行。

  1-9月,国债平均发行利率3.06%,同比下降34个基点。其中:储蓄国债平均发行利率4.13%,同比保持不变。分期限看,3年、5年期储蓄国债平均发行利率分别为4%、4.27%,与去年同期持平。记账式国债平均发行利率2.92%,同比下降41个基点。分期限看,3个月、6个月、1年、2年、3年、5年、7年、10年、30年、50年期记账式国债平均发行利率分别为2.19%、2.34%、2.55%、2.7%、2.81%、2.98%、3.17%、3.17%、3.84%、3.96%,同比分别下降57个、63个、52个、39个、51个、42个、46个、45个、30个、17个基点。

  4.投标倍数。9月,记账式国债平均投标倍数3.35倍,同比增加1倍。分期限看,3个月、6个月、1年、2年、5年、7年、10年、30年期记账式国债平均投标倍数分别为4.13、2.85、3.03、3.38、3.89、3.37、4.23、2.55倍,同比分别增加1.63、0.42、1.43、1.55、1.73、1.42、2.06、0.22倍;3年期记账式国债平均投标倍数为3.02倍,同比减少0.03倍;50年期记账式国债平均投标倍数为1.86倍,去年同期没有发行。

  1-9月,记账式国债平均投标倍数2.83倍,同比增加0.37倍。分期限看,3个月、1年、2年、3年、5年、7年、10年、30年期记账式国债平均投标倍数分别为3.22、2.71、2.58、2.63、2.97、2.77、2.98、2.24倍,同比分别增加0.54、0.51、0.42、0.36、0.25、0.46、0.57、0.18倍,6个月、50年期记账式国债平均投标倍数分别为2.53、1.71倍,同比分别减少0.01、0.53倍。

  9月末,国债余额约15.84万亿元,存量国债平均票面利率3.53%,平均剩余期限7.54年。

  (二)二级市场运行情况。

  1.收益率。9月,国债收益率整体下行。9月末,1年、期国债收益率为2.56%,较8月末下行6个基点;3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.79%、3.01%、3.17%、3.14%,较7月末分别上行1个、5个、8个、8个基点。

  2.现券交易。9月,记账式国债现券交易3.75万亿元,同比增加1.73万亿元;换手率(现券交易量/托管总量,下同)0.26倍,同比增加0.11倍。

  1-9月,记账式国债现券交易20.67万亿元,同比增加7.9万亿元;换手率1.47倍,同比增加0.46倍。

  3.国债期货。9月,国债期货成交1.29万亿元,同比增加6189.28亿元。

  1-9月,国债期货成交9.24万亿元,同比增加1.12万亿元。

  4.质押规模。9月末,用于质押的国债余额为3.16万亿元,同比增加998.47亿元。

  (三)记账式国债持有者结构情况。

  9月末,银行间市场记账式国债存量约13.94万亿元。其中,商业银行持有9.27万亿元,占比66.5%;境外机构持有1.24万亿元,占比8.9%;非法人产品持有1.12万亿元,占比8.03%;保险机构持有0.36万亿元,占比2.58%;证券公司持有0.16万亿元,占比1.15%。此外,交易所、柜台市场记账式国债存量共0.62万亿元。

  二、地方政府债券

  (一)发行情况。

  1.发行规模。9月,地方政府债券(以下简称地方债券)发行2195.83亿元,同比减少5289.63亿元。其中:新增债券、再融资债券(发行地方债券偿还到期地方债券)、置换债券分别发行1416.26亿、419.53亿、360亿元;新增债券中,一般债券、专项债券分别发行176.43亿、1239.83亿元。

  1-9月,地方债券发行4.18万亿元,同比增加0.38万亿元。其中:新增债券、再融资债券、置换债券分别发行3.04万亿、1.02万亿、0.13万亿元;新增债券中,一般债券、专项债券分别发行0.91万亿、2.13万亿元。

  2.发行进度。9月,发行新增债券1416.26亿元,占全年新增债务限额3.08万亿元的4.6%。其中,东部、中部、西部地区新增债券发行量分别完成全年新增债务限额的0.1%、10.6%、3.4%。

  1-9月,发行新增债券3.04万亿元,占全年新增债务限额3.08万亿元的98.7%。其中,东部、中部、西部地区新增债券发行量分别完成全年新增债务限额的100%、99%、95.9%。截至9月末,北京、大连、上海、广东、广西等36个地区已完成全年新增债券发行任务。

  3.发行期限。9月,地方债券平均发行期限14.42年,同比增加8.68年。

  1-9月,地方债券平均发行期限9.96年,同比增加3.96年。

  4.发行利率。9月,地方债券平均发行利率3.52%,同比下降41个基点,比国债利率平均高25个基点。分期限看,3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年平均发行利率分别为3.01%、3.24%、3.37%、3.35%、3.64%、3.69%、3.96%。

  1-9月,地方债券平均发行利率3.46%,同比下降44个基点,比国债利率平均高27个基点。分期限看,2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年平均发行利率分别为2.99%、3.13%、3.28%、3.45%、3.45%、3.75%、3.83%、4.06%。

  5.投标倍数。9月,地方债券平均投标倍数为13倍。分期限看,3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年平均投标倍数分别为19.79倍、13.13倍、11.35倍、12.36倍、11.64倍、15.17倍、14.1倍。分地区看,东部、中部、西部地方债券平均投标倍数分别为15.39倍、11.94倍、14.66倍。

  1-9月,地方债券平均投标倍数为16.23倍。分期限看,2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年平均投标倍数分别为16.65倍、19.23倍、17.88倍、15.69倍、15.24倍、13.88倍、13.81倍、14.74倍。分地区看,东部、中部、西部地方债券平均投标倍数分别为16.81倍、15.56倍、16.22倍。

  9月末,地方债券余额21.14万亿元,控制在全国人大批准的限额24.08万亿元之内。存量地方债券平均票面利率3.53%,平均剩余期限5.04年。

  (二)二级市场运行情况。

  1.现券交易。9月,地方债券现券交易0.89万亿元,同比增加0.24万亿元;换手率0.04倍,与去年同期相同。

  1-9月,地方债券现券交易7.73万亿元,同比增加5.54亿元;换手率0.39倍,同比增加0.26倍。

  2.质押规模。9月末,用于质押的地方债券余额为5.67万亿元,同比减少1.03万亿元。

  (三)持有者结构情况。

  9月末,银行间市场地方债券存量为20.78万亿元。其中,商业银行持有18.36万亿元,占比88.4%;政策性银行持有1.69万亿元,占比8.1%;非法人产品持有0.29万亿元,占比1.4%;保险机构持有0.18万亿元,占比0.9%;信用社持有0.13万亿元,占比0.6%;证券公司持有0.1万亿元,占比0.5%。此外,交易所、柜台市场、自贸区市场地方债券存量共0.37万亿元。

  

 

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